天弘肖志刚一语道破天机：未来2年精选个股极为重要

选择字号：超大标准 dzgoadmin 发布于2019-02-27 属于搞笑段子栏目 0个评论 132人浏览

　　到周三，基金的四季度报都已披露完毕，按惯例是解读四季度报的时间。在正式解读之前先来点干货。

　　上面这两段文字出自天弘永定/天弘策略精选的基金经理肖志刚之手。他隔三差五会整几个段子出来，被大家戏称为“被基金耽误的段子手”。

　　上面两段文字的观点我基本赞同，建议大家都认真的读一下。基金经理靠什么获取收益，A股市场的风格如何轮动，业绩靠前的基金有何规律，肖总应该讲的很清楚，我就不做二次解读了。

　　顺带说一下天弘永定。天弘永定是典型的择股型基金，基本不做择时。肖总和以前兴全基金的陈扬帆风格有点像，持仓和大家不太一样，都是喜欢搞剑走偏锋的冷门股，别的基金重仓的热门股一个都不要。这种股不涨则已，一旦涨起来会吓死人。这种风格在2016年得心应手，在大盘下跌8%的情况下，天弘永定涨了17%，居前几名。但在2017年白马股的结构性行情中，他一个白马都没有，当年只涨了8%，只能算一般般。2018年的熊市中，由于不肯降仓位，全年跌了26%，比较郁闷。这两年，就是他说的“板块配置”和“仓位控制”起了决定性作用，跟他的风格对不上路。风水轮流转，2019年他认为“个股选择”会起决定性的作用，怎么也该轮到他了。

　　2019年开年以来，截止周三天弘永定已经涨了7.6%，在混合型基金里面居前十名。今年我也比较看好肖总，因为风格可能会比较对路，而他本人也有这个能力。

　　广发优企精选仓位有所下降，持仓变化不大。四季度主要减持医药、农业行业股票，适当增持黄金矿业、公用事业股票。值得注意的是广发基金自有资金持有的份额一直都在减持。

　　三季度就开始减持，四季度每周都在卖。减持后广发基金自有资金仍持有2675万份，占总份额的2.2%。

　　嘉实价值优势的仓位和持股变化都不大。谭丽对四季度医药股遭受较大的损失作了总结和反思。主要是对内外部环境的严峻性预估不足，对政策方向的不够敏感。但相信改革的方向最终是有利于龙头优质企业的，而医药又恰恰是一个很重要的民生行业，所以需要深入研究和跟踪来捕捉后续医药股的机会。

　　华安沪港深通精选仓位变化不大，但持仓的个股变化很大。基金经理认为港股2019年可能仍是震荡市，前低后高。但出现估值扩张的可能较小，市场的机会可能在于经济下行迫使政策托底导致的反弹行情。

　　景顺长城量化新动力风格变化也不大。基金经理对A股市场的整体看法短期偏谨慎，指数可能以波动为主，缺乏大的趋势性行情，但不排除风险事件逐渐平息后市场阶段性反弹的可能。投资组合仍然会维持价值和成长之间的平衡。

　　信达澳银新能源在2018年4季度增持了新能源车、光伏、通信类、轨道类股票，减持了电子类公司的配置。2019年会在新能源、5G、半导体、云计算等领域寻找机会。冯明远特别指出：5G网络的建设将在未来三年内大规模展开，虽然当前的技术、工程方案仍有待确定，但是新技术周期的来临已没有疑问。

　　东方红睿华四季度报的表述与以前差别不大。林鹏坦陈：产品净值在本季度遭遇严重挫折，并且在2018年全年出现了大幅的回撤。但他认为：在反复的审视投资品种后，我们认为即使在这样的环境之下，我们依然遵循了我们的价值观和投资理念，所选择的大多数标的是经得起时间的考验的，是具备持续增长能力的。坚信春天终将到来。

　　另外，中欧时代先锋基金管理人运用自有资金投资的份额在四季度已经全部赎回。基金成立满三年，已无发起式资金持有份额情况。

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