韩志国：全民发股票一个天大的国际笑话

选择字号：超大标准 dzgoadmin 发布于2018-03-24 属于冷笑话栏目 0个评论 126人浏览

　　4万亿元投资拉动内需像巨石入水激起了滔天巨浪并形成了层层涟漪，在中国引起了重重的连锁反应，并导致整个中国经济界出现了“”式的“擂台效应”。先是地方政府在中央投资规模的基础上层层加码，投资总规模直逼30万亿，然而到现在为止，这些投资连1万亿的资金都没有落实，除了中央政府紧急下拨的1000亿元外，其余的投资资金从哪里来，都还是“雾里看花，水中望月”。紧接着，是学者们接踵而起，招术花样翻新，并且越来越离谱。先是10位教授提出拉动内需先拉动股市，让股市彻底脱离实体经济运行而率先走牛，让“人造牛市”来增加财富和需求，进而一举扭转中国经济的颓势；后来又有10位教授提出把燃油税从每升1元增加到3元，新增加的2元用来拉动内需；再后来又有10位教授提出每人发1000元现金来刺激内需。10教授，10，人多势众；教授，地位高雅高尚。然后，这些不靠谱的招术即使有再多的人联名也很难成为政策，因为这些招数大都远远脱离了中国国情和市场的内在规律。如果说这些招数都比较离谱但还不是最离谱的话，那么最离谱的就当数

　　、让全体人民都成为国有企业股东的招数。谢国忠的观点提出以后，在国内引起巨大反响，网上调查有80%的网民支持，有一家全国性金融报刊还发文力挺，认为谢国忠的观点开拓了刺激内需的视野和思路。不错，谢国忠的观点的确“看上去很美”，但却根本就没有任何的现实可能性与可行性，也不可能被政府与决策层采纳。

　　首先，股票是一种特殊财产，这种财产关系形成的前提是权利与义务对称并实行“买者自负”原则。如果是政府给老百姓发现金，那只涉及财政问题，政府就有权作出决定；但如果是给老百姓发股票，特别是给13亿人全部发股票，那就会涉及到复杂的财产关系，这种财产关系就需要一系列的立法来解决，等把这些立法问题都解决了，那就汤也冷了菜也凉了，不知道要到猴年马月才能实现。即使这些立法问题都解决了，或者就按照《物权法》的规定来转让财产，那也需要复杂的手续。股票市场实行的是实名制原则，13亿人开立股票帐户、办理财产转移手续与公证手续，不但过程漫长，而且程序复杂，费用昂贵，而没有这些必要的程序和手续，财产关系就不能成立。更为重要的是，股票市场本身就是一个风险极高的市场，投资选择必须建立在自主、自愿和自立的基础之上，给13亿人都发股票，连婴幼儿也在一夜之间成为股民，这固然可以创造一项世界纪录并形成一个世界奇迹，但这却是荒唐的“纪录”和“奇迹”。毫不夸张地说，把13亿人特别是其中的绝大多数根本不知道股票为何物的人都拉进股市，那无异于把不会水的人扔进大海，其命运实际上很难把握。追涨杀跌，是股市新手的典型特征，熊市时，新股民会成为股市下跌的最主要的牺牲品；牛市时，新股民又会成为股市疯涨的最主要动力源

　　。无论从哪个方面来说，让全体人民都成为股民都不是一个正常的和现实的选择。其次，既然13亿人都成为股民，那就必须让这些股民都能够自由地并且自如地买卖股票，这就意味着要在全国的每一个乡村建立股票交易场所，或者给每一个家庭至少每一个村庄都配备电脑，而如果这些条件不具备，那么股票的黑色交易和非法交易就将很难避免，在股票实名制的法律环境下，股票市场的欺骗与欺诈就会数不胜数。而如果允许股票代理，那就会形成灰色的“二级市场”，股票持有人的权益就会被层层盘剥甚至重重损害。更为重要的是，股票持有人如此分散，上市公司的信息就很难送达，股东大会的法律规定要件就很难达到，连股东大会都开不成，股东大会“无极能化”问题也就很难避免，这就不可能带来中国上市公司治理结构的改善与完善，也不可能带来中国产权制度的形成与发展，不但不利于中国股市的制度化与规范化建设，而且还可能使这些年来所取得的积极进展造成逆转。

　　第三，给13亿人发股票，还有一个发哪个股票与股票价格的计算问题。由于股票价格天天都在变动，就使得这种价格的测算与公平性的实现成为一个极为困难的事情。在把股票发到每一个人手中以后，允不允许其立刻卖掉？如果不允许其卖掉，而有一定的锁定期，那么这部分股票资产就不能转化为现金，也就无从拉动消费；而如果允许其立刻变现，那就意味着国有股的大非能立刻变现，市场就会在顷刻之间形成巨大的抛盘，这不但会引起股市暴跌，而且这些权重股的暴跌还极可能引发市场崩盘，进而引发市场的更大灾难。而如果不使用现有的国有股来给百姓发股票，而是由政府购买流通股再转而发给全体人民， 13亿人一人一股，就是13亿股，每人一手，就是1300亿股，按照现在市场的平均股价计算，就需要资金9000多亿，这笔巨额资金出自哪里，实在找不到现实的与可行的答案。政府出手购买个股，还极易引发股票的大起大落，最后受到损害的，必定还是市场与投资者。而一旦政府入市购买个股，那么政府就会成为股市的最大庄家，股市的市场化进程就会发生重大困扰甚至中断。

　　因此，无论从哪个方面来说，给13亿人民发股票都不过是一个不可能变成现实的“忽悠”，这不过是一个愚人节的“愚人笑话”，笑过了以后也就算了。应当指出，经济的周期波动，是一个自然的和必然的过程，过分甚至过度地反周期，就会迟延产业结构的升级与经济整体水平的提升，也会留下无穷无尽的后患。在我看来，救市的最有效途径，就是承认股改有重大的制度走偏与政策走偏，并且认真地来矫正这种制度走偏与政策走偏。不如此，市场就很难迎来重大转机，中国股市也就很难真正走出熊市泥潭。

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