施瓦格19句交易名言

选择字号：超大标准 dzgoadmin 发布于2022-12-30 属于经典语录栏目 0个评论 27人浏览

　　每一个投资大师都有其代表性的名言。比如巴菲特的名言是，永远不要亏钱。芒格的名言是，用公道的价格去买伟大的公司。今天我们就给大家分享一批来自最优秀对冲基金经理的投资名言。这些都是来自《对冲基金奇才》（hedge fund market wizard）作者，杰克.施瓦格的书。可以说这些话，未必每一句都对你有帮助，但是里面一定能找到给你带来启发，给你产生共鸣的那句话。其实很多年前，我就曾经翻译过里面的金句，发送给客户。今天，我在每一句话中，除了中英文的翻译，还增加了自己的注解。将自己的理解放进去，更好的帮助大家做一些内容提炼。也希望大家喜欢！

　　注：投资中不应该去做简单的逆向，而是等待趋势和价值的共振。1999年的纳斯达克泡沫巨大，但也是上涨最快速的。做空和做多不同，你持有成本更高，需要一定的择时

　　注：在每一次泡沫中，流动性都是很好的。2015年大熊市中，许多小股票一天交易量几十亿。但是2015年泡沫崩溃后，大家才发现了流动性问题，许多股票没有交易量了。

　　注：市场总是过度反应当下和已知，对于未来和未知反应不足。2008年A股底部时，所有人都觉得市场要关门，经济大萧条了。其实那个时候风险已经包含在价格中，而且被过度反应了。

　　注：许多人关注股票的买入价格，其实比买入价格更重要的是，买入的量。买入的量大，可能会放大你的恐惧和贪婪，但其实也决定了你的收益率。索罗斯也曾经说过，重要的不是这笔交易表面浮盈比例，而是你下了多少筹码，赚钱的数量级。

　　注：每个人在投资中都会面临自己风格或者方法不适应的时候。比如价值股风格的人，在2013年和2015年上半年就会很难受。成长股风格在2012年，2015年下半年也会很痛苦。投资方法也类似，不是年年赚大钱，巴菲特还在1999年网络股泡沫高峰时，跑输几乎所有基金经理。这时候，其实你不需要尝试扭转乾坤，而是应该去放松一些，用客户的眼光看待目前的现状。

　　注：投资中最害人的就是时时刻刻盯盘。看盘是没问题的，保持和市场的感觉。但时时刻刻盯盘，想做每一个波段，关注每一个小数点的波动，其实毫无意义。而且盯盘是一个效率很低的事情，不如用来看书和跑步。

　　注：在牛市中，每一个坏消息都会迅速消化，甚至被当做低开高走，给大家买入机会的利好。但是一旦市场涨不动了，没有赚钱效应后，往往意味着市场见顶。因为这个时候看基本面，往往是有巨大泡沫的。

　　注：你不能因为一个股票下跌会比较少而去买。投资不是比谁亏的少，而是去买能涨的多。当然这一度我的理解是，还是要做组合管理。组合里面如果都是高弹性的股票，也是非常危险的。

　　注：你必须很清楚知道为什么会买入这个股票，而不是轻易去听信别人的话。只有对于买入股票的理由很清楚，你也会知道出现什么情况会卖出。如果是听了别人，甚至自己乱买，那么一个波动就会让你卖出。

　　注：许多个人投资者最常见的错误就是止盈不止损。当一个股票越涨，他会觉得越害怕。相反，当一个股票越跌，他会觉得越安全。这里有一个“心理成本价”的关系。我们总觉得自己的成本价都是有效的，越是高于成本价，这个股票泡沫越大，越是低于成本价，这个股票价值越大。其实很多时候恰恰相反。我们这样做可能会放跑真正的牛股，然后拿着一把表现不好的股票。

　　注：概念股，主题投资靠的是情绪，而不是估值。情绪只要在，会越涨越高。不要轻易去做空你觉得高估的股票。或者说，不要仅仅因为高估而去做空！

　　注：牛市一开始的时候，开盘半小时是聪明人在交易，他们往往提前看到了牛市来临。于是每一次低开他们都买入。市场总是能低开高走。但是到了后期，傻子开始成为开盘前半小时的交易主体，于是市场开变得高开高走，直到趋势扭转。熊市初期也一样，一旦高开低走，往往是熊市特征。

　　注：当一个股票出现负面信息后股价不再下跌，那就是一个非常正面的看多信号。

　　注：如何避免价值投资陷阱？千万不要去买那些表面上很便宜的公司。要去面能持续保持现金流和内在价值增长的公司。有些公司虽然便宜，但根本不是好生意。这种公司是时间的敌人！

　　注：市场是很聪明的，如果有一个模式时时刻刻有效战胜市场，那么大家都会用，最终导致其超额收益迅速收窄，变得无效。那么价值投资为什么那么多年一直有效呢？因为价值投资是看长期的，许多人无法站在10年，20年的维度做投资。因为价值投资会有几年也跑不赢市场，这恰恰导致不是所有人会使用价值投资。价值投资的精髓是，在不适应市场的阶段，依然能够坚持。

　　注：如果对于基金经理考核过于短视，那么会导致交易行为的短视。其实这个世界上，大部分人都愿意买入和持有，然后享受自己生活。但你的行为，是由资金性质决定的。

　　注：这是全世界基金产品最大的难题。许多基金的表现都是正收益，但是投资人却是亏钱的。因为基金表现好的时候，大家买入很多。基金表现不好的时候，大家又卖出很多。从这个角度看，一个基金产品的收益率虽然重要，但其波动率可能更重要。只有低波动率，收益率不错，其持有人才能长期持有赚到钱。返回搜狐，查看更多

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